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地产业2011增长是主基调机会在眼前

时间:2022-04-24 来源网站:柿子财经网

地产业:2011增长是主基调机会在眼前

地产业:2011增长是主基调机会在眼前 更新时间:2011-1-27 9:54:40   2010年绝大部分地产股业绩持续增长  09年销售火爆,预售制度下,大部分业绩在2010 年开始兑现。截止1 月24日,约61 家约公布了业绩预告或业绩快报,其中40 家增长:①增幅超过500%以上的有大港、中弘、天伦臵业等;②增幅超过100%-500%有华丽、深深房A、阳光城、ST 三农等;③增幅超过30%-100%有金地、首开、冠城大通、华侨城、荣盛发展、滨江、深振业A、中南建设等。我们预计万科、保利、招商地产、华发股份等未披露业绩预告的主流品种2010 年净利润增长在30%以上。  行业已初显适应‚史上最严调控?迹象,2011 年业绩锁定良好‚4.15?、‚9.29?两轮调控间隔5 个月轮番祭出、堪称史上最严,行业逐渐适应,销售在2010 年下半年好转,内地二三线城市整体表现优于沿海一、二线城市,全国及区域龙头表现出较强的适应性以及应变能力,销售业绩亮丽,导致地产板块2011 年业绩锁定性好!经历了2008 年考验后,大多数房企对市场和自身判断更为理性,抵抗风险的能力已提高,行业资金链断裂风险很小。  维持年度策略‚地产股‘进可攻、退可守’观点  自我们年度策略发布以来,地产股超额收益明显,显露出一定的防御性,目前估值仍处于历史底部,未来股价走势无外乎根据基本面表现,按两种情形演绎:①销售增长、政策难松,若能维持历史估值底,股价也将向上修正;②销售疲软导致土地流拍、投资下滑,将对经济增长及财政增收带来显著负面影响,政策不得不松,地产股将迎来政策转向带来的趋势性机会。我们建议现阶段逢低加仓,把握两条主线:①估值低、财务稳、业绩锁定性好的全国及区域龙头,如金地、万科、保利、首开、嘉凯城;②地产+X,如福星、中天、华侨城。另外,适当关注存在高送转可能的品种。重点公司盈利预测及投资评级  代码公司  总市值    昨收盘 EPS PE  投资评级  2011-1-24 2010E 2011E 2010E  600376 首开股份 19154.84 16.66 1.15 1.64 15 推荐  000540 中天城投 11363.16 12.44 1.02 1.59 12 推荐  000616 亿城股份 4787.31 4.82 0.58 0.72 8 推荐  000918 嘉凯城 16237.72 9.00 0.94 1.22 10 推荐  000002 万科A 92909.53 8.45 0.64 0.92 13 推荐  600383 金地集团 32507.87 7.27 0.60 0.72 12 推荐

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